隊長上課跟同學分享~
平生不識陳近南,便稱英雄也枉然;
投資不識陳進財,便稱達人也枉然。
https://news.cnyes.com/news/id/4715306
#聯茂(6213)增資股出來後股價果然噴出,
印證隊長「產業研究在前,股票飆漲在後!」
⚠️盤勢為盤整格局,聯茂不建議追高。
單純跟同學分享之前提到過的訊息,
以及籌碼面、基本面、技術面的交叉運用而已喔!
產業與基本面的掌握、買賣點與操作的節奏,
兩者一樣重要不可偏廢!!
聯茂~
1.國內第2大、全球第5大CCL(銅箔基板)廠。為國內銅箔基板專業供應商:聯茂為國內銅箔基板供應商,2Q21 下游主要應用為Consumer(27%)、Networking(52%)、Smartphone(10%)及Auto(11%)。公司過去受制於新料號研發速度落後同業台光電(2383,smartphone)及台燿(6274,server),多為低階產品造成毛利率不佳,惟自2017年開始積極打入Purley新平台認證,滲透率由上一代Grantley的2%~3%提升至50%以上,隨著5G環境帶動高速產品比重攀升,產品組合持續轉佳。主要競爭對手為台燿、台光電、生益以及建滔化工等。
2.生產:CCL(銅箔基板)、FCCL(軟性銅箔基板)、玻纖膠片、多層壓合基板、LED散熱鋁基板、光學膜、軟性基材。
3.用於:5G基地台、網通、消費電子、汽車、手機。
4.客戶:金像電(2368)、博智(8155)、Google、Panasonic、華為、中興、聯想、Oppo、Vivo、AMD、Intel。
5.環保基材產品通過SONY、Toyota、Samsung認證。
6.5G基地台射頻板材料獲中國第2大電信設備商、歐洲電信設備商訂單。
7.去年EPS為8.19元,今年上半年EPS為4.51元。
8.今年8月營收31億6,600萬元,連續3個月創新高,月增7.28%、年增60.57%。
因應客戶需求,公司亦於江西龍南擴建新廠,2期產能規畫CCL月產能60萬張及黏合膠片350萬米,於今年Q3及Q4分批開出,屆時產能增加15%。下游客戶包含金像電、健鼎(3044)、欣興(3037)、瀚宇博(5469)、博智(8155)及敬鵬(2355)等。
另外,節錄部分法人報告給同學參考~
但切記,投資有風險,入市宜謹慎!
務必確認盤勢,不要追高!
跨足BT載板材料加入中國半導體國產化行列,惟2023年前難有貢獻:聯茂與三菱瓦斯(MGC)於去年Q4簽暑合資協議,將分別出資49%及51%發展中國BT載板材料事業,主要配合新一輪中國半導體國產化載板廠商包含深南電路、臻鼎-KY(4958)及東山精密擴廠需求,初期鎖定Memory為主的Wire Bond CSP產品,研究處認為BT載板材料毛利率達35%以上,聯茂跨足供應長線將有助於產品組合轉佳,惟實際產出尚需等待江西廠第3期產能支應,最快貢獻營運時點落於2023年。
法人預估》
Eagle Stream面臨同業挑戰,惟Whitley仍具支撐力道,預估2022年EPS為11.08元。展望2022年,Intel Server大改款Eagle Stream將於2022年Q2拉貨並於2022年下半年放量,研究處認為除了板層數持續提升2 層外,為了達到高速傳輸目的材料規格亦由現行的Mid loss跳升至Ultra low loss,可望帶動CCL價格提升50%以上,惟同業台光電及台燿亦積極搶進,聯茂Server市占領先地位將倍受挑戰,所幸Whitley滲透率持續攀升亦有助於產品組合持續轉佳。
中國5G基站在新一輪標案開出後規格明顯下降,另外,根據中國PCB廠接單來看,目前尚未進入大量拉貨程序,整體2022年中國5G 基站需求衰退風險攀升,成長力道來自海外市場,手機及NB等消費性產品市場在歷經2021年庫存回補下,2022年需求回歸常態,研究處預估2022年營收374億7,900萬元(年增9.5%),毛利率由2021年的20.2%提升至21.0%,稅後淨利42億4,300萬元(年增17.6%),EPS為11.08 元。
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同時也有6部Youtube影片,追蹤數超過15萬的網紅豐富,也在其Youtube影片中提到,主持人:阮慕驊 來賓:《天下雜誌》副總主筆 呂國禎 主題:買1億股票退2千萬現金 揭開康友成為台股股后的詐騙陷阱 節目時間:週一至週五 5:00pm-7:00pm 本集播出日期:2021.04.08 #天下雜誌 #呂國禎 #康友 【財經一路發】專屬Podcast:https://www.hima...
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ky股票風險 在 Facebook 的最佳貼文
昨天大盤上漲0.8%,指數來到10145點,距離2018年波段高點11270點,還有1100點左右的空間。但同一天中租-KY(5871)上漲6.31%,股價來到118元,創掛牌上市以來的歷史新高。
中租2011年掛牌上市,上市後營運一直維持相對穩定,從2013年至2017年的獲利表現來看,除了2015年EPS較前年小幅衰退外,其餘年份都持續平穩增長的態勢,營收、稅後淨利、每股盈餘年複合成長分別為8.0%、13.2%、8.8%。
我是在2017年初,注意到中租的獲利表現優於過去幾年的平均水準,不過當時手上在操作其它股票,加上股價上漲速度極快,短短幾個月從55元一口氣上漲至90元,索性就不追了,而是等到股價回檔跌破80元後,才開始用力買進,最低買在74元。
以中租當時的盈餘成長率來看,確實讓我有點意外,即便用最保守的數值預估,2017年的EPS也能有7.8元左右,等於市場只給它不到10倍本益比。因為我不是外資,第一時間並不清楚股票下跌的原因,我能判斷的只有公司基本面並無疑慮,後來才從發布的新聞中得知,原來是公司欲現增1.25億股的GDR來擴充營運資金,稀釋股本約11%,是本波下跌的主因。
當股本膨脹10%,即便淨利能夠成長10%,每股盈餘也只能維持不變。當EPS無法持續向上提升,股價就會失去向上成長的動能。因此當一檔股票選擇增加股本時,一定要注意淨利的成長率必須要大於股本增加的速度才行。
我主要看好中租的營運優勢在於,首先中租是台灣租賃業龍頭,累積超過40年中小企業融資經驗,穩居台灣租賃業領先地位,雖然台灣這些年的經濟成長趨緩,但中租透過業務的擴展,從大到飛機、太陽能板、小到酒吧的釀酒桶、甚至漁獲都能提供租賃貸款服務,讓中租在台灣營收及獲利仍然能夠保持雙位數的成長。
此外,中國市場持續高度成長,中租在2005年取得全國性租賃執照(近年已經不再發放新執照),目前在大陸有41營業據點,90%以上為陸資企業,雖然中租已是最大外資租賃公司,但總客戶數還不到兩萬家,加上中國融資租賃業透率只有4%左右,遠低於歐美平均20%以上的水準。「除非中國政策突然改變,否則成長可以看到5、6年」仲利國際租賃總經理陳坤明肯定的說。
加上在中國廣設據點,堅持只做各據點周圍90分鐘車程內的客戶,並加強審核來降低風險,中國延滯率從5年前的5%以上,今年第3季已降至2.3%,延滯率下降,提列呆帳費用持續減少,反應在財報上,對盈餘的提升功不可沒。
展望2019年,中租表示,將維持台灣和大陸獲利雙引擎,台灣部分將由近年發展的新業務帶動穩定成長;大陸部分則將持續拓增新據點,今年預計將新增廣西南寧等四家分公司,並透過南寧強化延伸至泰、緬市場,和東協各子公司分進合擊,同時在馬來西亞、越南及菲律賓也都會增加據點,目標維持雙位數的成長表現。
以2018年每股盈餘10.37元計算,以最新收盤價118元計算,本益比僅11.4倍,若維持去年配息率約45%,預估現金股利為4.6元,換算收益率為4.4%,如果預估盈餘成長率有12%,總報酬率為16%左右,總報酬本益比達1.4倍,符合公式買進標準!
這篇文章是我在2019年2月寫的,當時中租的股價僅118元,我記得第一篇是寫信邦(3023), 印象中股價在80元左右,後來第二篇就是寫中租。
🚩萬物皆可貸的百億兵團-中租-KY
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ky股票風險 在 定錨產業筆記 Facebook 的最讚貼文
許多讀者關注的台郡,2021年7、8月營收表現令人失望,2021Q3營收很可能會低於公司先前在法說會上提供的財測指引,也低於定錨財測假設。
定錨認為,台郡營收表現不如預期,並不是公司個別因素,而是整個蘋果供應鏈都有相同的問題。我們觀察到,包括玉晶光、大立光、臻鼎-KY、台虹、華通......等,2021年7、8月營收都稍低於公司先前提供的財測指引,主因可能是晶片荒導致iPhone 13拉貨時程受到影響。此外,上游FCCL供應商台虹8月營收較前一個月下滑,是重大警訊,意味著今年蘋果供應鏈有可能旺季不旺,部份訂單將遞延至2021Q4、2022Q1出貨,也因此2022上半年淡季效應會較往年緩和。
2021年初以來,台郡股價最低點104元(除息前)、最高點147元(還原權值),2021年9月7日營收公告當日收盤價120元(還原權值),大致呈現橫盤整理。也就是說,如果買在相對高檔的投資人,此時虧損幅度仍有限;而買在相對低檔的投資人,此時甚至還有小幅獲利。但不論投資人的獲利狀態,都應該思考,先前買進股票的理由是否還在?如果還在,近期盤勢不佳,是否要持股續抱呢?如果不在,那是否要停利/損出場?
這個案例給投資人上了很好的一課,財測並不能作為投資的唯一依據,隨著產業景氣變化,原先納入的假設隨時都有可能面臨重大調整,導致財測發生誤差。企業經營是一個動態的過程,即便是公司經營層,也經常會在法說會上修正財測。我們能做的,就是跟著產業變化不斷去修正自己的觀點,並思考該如何把這些觀點轉化為投資策略。
對於股齡兩年以下的投資人,如果台郡是你第一支賠錢的股票,那你真的很幸運,這支股票就算追高買在135元以上,至今最慘大概虧損20%。如果你追高的是幾個月前市場上最熱門的股票,例如250元以上的敦泰、350元以上的天鈺,或是200元以上的長榮、陽明,現在的狀況只會更慘。
疫情後這波大多頭,讓許多投資人忘了股票市場永遠伴隨著風險,也有許多投資人誤以為拉回永遠是買點,未來遲早會再創新高。藉此機會,再次提醒各位讀者,資產配置與風險控管永遠是最重要的環節,務必要記得分散投資、設好停損點,只有把自己的心態及風控建立好,才有可能長期在市場上持盈保泰。
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主持人:阮慕驊
來賓:《天下雜誌》副總主筆 呂國禎
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00:00大家好~這次要更進階的介紹股票申購的技巧呦!
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ky股票風險 在 股魚-不看盤投資 Youtube 的最佳貼文
股王大立光是全球手機鏡頭霸主,儘管今年股市頻創新高,但卻因為法說會展望低於預期,法說會後,不少外資調整大立光目標價。
在光學鏡頭的市場競爭激烈,台灣、中國皆有競爭對手,雖然大立光的光學鏡頭技術遠遠領先其他競爭對手,不過在華為被迫離開手機市場後,導致大立光需求斷鍊,想要殺出重圍調整報價有用嗎?
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