✍️靜待聯準會決議,投資多路並進✍️
投資人聚焦Delta變種病毒風險、通膨、美國貨幣及財政政策前景,加上中國恆大集團債務危機擔憂蔓延,眾多不確定性成為短期股市震盪或修正的來源。根據彭博資訊對51位經濟學家調查(9/20),67%受訪者預估11/2~3會議將宣布縮減購債、21%受訪者預估十二月會議宣布,多數受訪者認為聯準會將於十二月或2022年開始縮減購債,2023年及2024年預估將分別升息兩碼及三碼,2022年將維持利率於接近零水準不變。
因應短期股市波動環境,建議投資人可增持債券及美國平衡型基金,其中債券投資較看好具備美元計價、投資級債信、資金較不擁擠的波灣債,後者透過靈活動態資產配置及多元產業布局掌握輪動機會。另一方面,路透報導(9/20)美國將於11月初允許來自中國、印度、英國和許多其他歐洲國家等33個國家的已完成疫苗接種的航空旅客入境,被視為是新冠疫情爆發以來解除嚴格旅行限制的重大里程碑,有望加速經濟重啟。高盛及摩根大通證券(彭博資訊,9/21)也認為短期股市震盪提供投資人逢低買入機會。建議靠攏趨勢財及機會財,依照投資人風險偏好選擇創新成長的科技與生技產業、透過基礎建設及公用事業產業型基金掌握綠色商機,或是側重內需消費或政策扶持商機的新興亞洲股票型基金,多路並進卡位旺季行情。
🕵♂未來一週觀察重點🕵♂
1️⃣ #國際局勢:
超級央行週,聚焦聯準會: 美國、英國、日本、巴西、土耳其及南非等多國央行將舉行利率會議,其中最動見觀瞻的是9/21~22聯準會利率會議,預估將維持現行利率及購債政策不變,投資人將從會後聲明稿、鮑爾主席會後記者會、經濟展望及利率點陣圖當中,尋找縮減購債及升息時點的政策指引。
2️⃣ #經濟數據:
主要國家九月採購經理人指數初值、美國八月房市數據/領先指標等。
3️⃣ #美國動向:美國債務上限: 國會需要在9/30前通過持續決議以維持政府運作,否則政府將在10/1關門。眾議院民主黨9/21公布權宜支出法案,權宜撥款至2021/12/3以避免政府停擺,並納入暫停債務上限條款,將暫停美國債務上限直至2022年12月。
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#1分鐘掌握未來一週財經大事
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<新聞> 高盛和美國銀行認為,新興市場失落的十年即將結束
我的看法是,如果從投資角度來看剛好相反。
新興市場最好的時間,大概就是 2020 年,
而接下來應該會相對已開發國家弱個兩、三年左右。
直到美國下一次的大放水~
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大宗商品價格上漲和對盈利增長的預期正在點燃對新興市場股票的看漲押注,此前新興市場股票表現不佳,導致新興市場股票相對於發達國家股票接近 20 年低點
據美國銀行稱,隨著投資者轉向價值股,自 3 月份以來,資本流入東歐、中東和非洲新興市場股票的速度加快,超過了 2014 年以來最多的債券基金流入。
“鑑於宏觀驅動因素和股票估值的支持,我們預計這一趨勢將繼續,”美國銀行跨資產策略師 Jure Jeric 在一份報告中表示。他表示,儘管能源行業迄今為止一直是最大的受益者,支撐了俄羅斯股市,但流入其他價值行業(包括金融和材料)的資金仍有增加的空間,其中南非將受到後者的提振。
Lazard 表示,雖然新興市場的 GDP 增長在 2021 年落後於發達國家,但隨著發達經濟體活動開始放緩和大宗商品價格上漲,這種情況可能會在第四季度開始發生變化。
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#財經大事速速讀
【超級財報周登場,市場聚焦重量級科技股】
新冠肺炎疫苗試驗傳出正面進展,掩蓋疫情、財報錯綜及美中情勢緊張等紛擾,全球風險性資產呈現高檔整理,類股及區域間再度出現輪動。由於疫苗或藥物是影響全球經濟未來復甦路徑的關鍵要素,高盛證券預期今年底前美國可能就有新冠肺炎疫苗上市、時點早於原先預估(彭博資訊,7/17),若後續試驗結果正向,民眾將逐漸習慣與病毒共處的生活新常態,有助延續經濟復甦及股市中長期走勢。
在後疫情時代下的投資策略,建議首選長線結構性題材完整的科技、生技及黃金產業,短線震盪無礙長多行情,而美元走弱環境提供新興股市表現機會,輔以中國積極發展新經濟產業趨勢成型,看好新興亞洲和大中華股市投資前景。此外,七月底前將是美國財報公布旺季,從美國大型金融股提列大規模呆帳損失準備、信評機構認為年底前高收益債違約率仍看升,債券部位建議以高評等政府債為首選,首選美國政府債券型基金(GNMA)及伊斯蘭債券型基金。
🕵♂未來一週觀察重點🕵♂
1️⃣ #全球疫情與經濟重啟進展:
全球確診病例達1,441萬、死亡人數超過60萬(彭博資訊,7/20上午八點),各地區疫情發展不一,其中美國佛州疫情仍嚴峻,但紐約市7/20進行第四階段經濟重啟,將開放動物園等更多戶外活動,俄羅斯及伊朗疫情趨穩,中國北京降低警戒等級,香港及新加坡卻加強防疫措施,牽動各地經濟及投資信心。
2️⃣ #利率會議:
匈牙利(7/21,預期維持利率水準不變於0.75%),烏克蘭(7/23,預期維持利率水準不變於6.00%),土耳其(7/23,預期維持利率水準不變於8.25%),南非(7/23,預期維持利率水準不變於3.75%),俄羅斯(7/24,預期降息一碼至4.25%)。
3️⃣ #經濟數據:
各國七月Markit採購經理人指數、美國房屋銷售/領先指標等。
4️⃣ #企業財報:
88家史坦普500企業將公布財報,包括科技(微軟、英特爾、德儀、IBM),通訊服務(推特、AT&T),醫療(Biogen、直覺外科),航空(聯合航空、美國航空)等。
5️⃣ #7/20-7/24英國與歐盟針對英國脫歐後的貿易協議持續談判、美國國會討論新一輪紓困計畫。
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