美時到底在漲甚麼
週二在我專訪美時後,周三就立刻在我的line@[股市藏金閣]向大家介紹我專訪美時的資訊,而美時在周四漲停,周五又一度漲停。
現在很多人都在說美時了,但我很擔心大家不知道為什麼,所以補發這篇文章給大家。
最近美時(1795)的股價十分強勢,周五在元大開了法說,大家也大概只知道戒毒藥要開賣,日盛證最新的報告目標價估計到一百,真的有那麼好嗎,其實在上個月美時在券商就辦過法說,而在法說前的記者會,大概對藥品的進度就有說明,但當時我對市場的未來不太肯定,所以週二我特別去專訪林群董事長,跟他釐清幾個重點。
大家從媒體大概知道戒毒藥,但如果是戒毒藥市場會大嗎?其實是美國的止痛藥,非常多還有鴉片的成分,雖然含量不大,但長期使用會有藥物成癮甚至鴉片成癮的症狀,目前市面上只有一款新藥,每年市值約十億美金,之前學名藥大廠TEVA已經針對P4學名藥提出挑戰成功,雙方面和解收場,因此美時這款藥已經失去一百八十天的獨賣期優勢,但雖然目前市面上除了印度的藥廠也已經發布學名藥,可是由於公司策略因素並沒有取得藥證急著上市,因此創造出美時有利的環境因素。
以過去學名藥打入市場,當然無法跟新藥等價,但是如果是第一款進入市場的學名藥,往往有六到八成的報價,然後再逐漸侵蝕原有的市場,以公司的保守預估,應該有機會在三年之內拿下25%的市占。當然由於藥品是委託艾威群在美國製造並且由艾威群銷售,所以也必須與艾威群分潤,以藥品的毛利率之高,即使加上營業費用,分析單一藥品仍有五成左右的營益率,這樣算起來如果在三年內達到目標是有機會賺一個股本。
當然我相信很多人一定質疑市占率怎麼估,其實大家對藥品一直有個錯覺,就是只要開賣就會賣,其實這是最大的錯誤,除非你賣的是仙丹,除非你沒有競爭者,否則任何藥品拚的就是誰來賣,就像台灣如果有一款飲料7-11沒賣,你覺得會賣得好嗎?中裕(4147)這顆新藥即將販售,誰幫他賣其實是加拿大的一家小藥商,有多少銷售能力,其實很需要注意,何況中裕是三線用藥,目前大概市場僅有一萬人,雖然有孤兒藥的鼓勵,但能賣多少大家還是要觀察。
智擎(4162)的新藥也問世一陣子了,但為什麼智擎的股價卻頻頻在底部整理,原因很簡單賣得不如預期。更不用提寶齡(1760)的拿百麟過去在歐美銷售的數字也是乏善可陳,只能指望在中國的新契機,這就是不斷強調怎麼賣遠比怎麼研發重要。
美時站在巨人肩膀上
至於美時就不同了,有母公司全美十大藥商艾威群幫他銷售,等於站在巨人的肩膀上。而且行銷學名藥最難的除了通路外,最重要的就是一開始的法律問題,與原廠的攻防是學名藥最重要的關鍵,大家知道在美國打官司多貴嗎?我們說個八卦,最近最紅的孫安佐事件,不是傳出狄鶯要賣屋才能打官司嗎?林董事長告訴我們,光找一個找生技相關法律的律師,打商業的訴訟,光閱卷跟紀錄就超過兩百萬美元,都別說開始正式上法庭,所以他也說明這次美時的訴訟,由艾威群集團內的律師代表,所以並未額外支付,這正是國內學名藥廠誰都沒有的優勢。所以這也是美時進入艾威群集團的最大利多。
當然今天這樣寫並不是請大家去追美時,雖然昨天投信還是積極買進,但漲多就是最大的利空,所以我只是想教大家怎麼看一家公司的競爭力,怎麼去看一個產業,就像中裕(4147)昨天股價又創了新高,雖然大家都知道他產品要開賣,但有人知道他是三線用藥嗎?有人知道他是孤兒藥所以市場其實只有一萬人嗎?有人知道它的專利還剩幾年呢?當然不知道也可以作股票,那不是瞎子摸象嗎?
我相信這裡產業高手很多,但能像我看到能跟上市櫃董事長對談的已經不多,又能像我一年可以跟兩百個董事長見面訪談的人,我相信更是難如登天,也希望我的訪談能夠增加大家看股票的視野。
至於我拜訪公司的分享,過去一年每周二會在CMONEY作直播,針對不同的主題,大家有興趣也可以觀賞,也歡迎大家到我的群組跟我討論
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同時也有2部Youtube影片,追蹤數超過6萬的網紅巴打台,也在其Youtube影片中提到,香港今日社論2020年12月21日(100蚊獅子頭) https://youtu.be/0nCZ2HRlr2o 請各網友支持巴打台 巴打台購物網址 https://badatoy.com/shop/ 巴打台Facebook https://www.facebook.com/badatoyhk/ 巴...
智 擎 新藥 進度 在 台灣光鹽生物科技學苑 Facebook 的精選貼文
<產業訊息>利多加持 生技類股掌多頭大旗
#生技類股 #先鋒角色 #基本面 #開發品項 #臨床進度等題材 #轉投資 #投資
生技類股掌多頭大旗,繼法說會股引領風騷後,法人認為,轉機股和題材豐富的成長股將成新寵兒,可望接棒扮演先鋒角色,首季即有授權金挹注的益安(6499)、健喬(4114)、上半年可望取得健保核價的智擎(4162),將與大江(8436)掀起比價行情的葡萄王(1707)、生展(8279),今年營運優於預期的麗豐-KY(4137)、全宇-KY(4148)等個股,成長力看好的旭富(4119)、安成藥(4180),都備受矚目。
法人表示,隨著產業成熟和近3年生技股的震盪整理,投資人近年投資生技策略也跟著調整,過去給新藥股的高本夢比模式逐步修正,對新藥和創新醫材股的青睞程度,也開始著重其基本面的開發品項、臨床進度等題材,其中,更以益安和中裕為最佳代表。
益安因大口徑心導管術後止血裝置XPro System(IVC- C01)成功以5千萬美元成功授權,簽約金挹注首季EPS約9.2元,帶動益安正式躋身獲利行列下,帶動這一波股價由80元起漲至3日盤中最高的198元,漲幅高達1.47倍。
益安目前除了IVC-C01外,腹腔鏡影像清晰器材(LAP-A01)、腹腔鏡手術縫合器材(LAP-C01)和轉投資持股52.63%的Panther旗下的骨科四肢創傷內固定醫材(PUMA System TM),都已取得美國FDA 510(k)產品上市許可,預期三大產品隨時都可望有授權利多下,有機會再啟動第二波漲勢。
另外,美容、保健品族群在大江以410元躍居生技股后,達爾膚也飆漲下,生展、晟德、豐華、麗豐及太和挾著營運大放異彩,亦有機會追價。
生展因原料藥價跌與保健品原料短暫缺貨,前2月營收年增率意外轉負,但隨著第二季保健品的原料缺貨問題將得到紓解,且莫匹羅星原料藥有新客戶與益生菌原料藥挹注,法人預估今年營收看增15-20%,獲利仍將高於去年的7.08元。
麗豐去年EPS7.41元,由於滿手現金,董事會大放送擬配發現金股利8.081元,該公司今年前2月已交出營收6.69億元,年增56.2%佳績,由於今年「克麗緹娜」品牌據點,全年可望來到4,300家新高峰,加上新推出的月見草系列保養品,銷量超乎預期,今年業績將十分驚艷,不排除全年獲利有重回一個股本實力。
晟德在董事長林榮錦表示,營運已走出「死亡幽谷」,目前除利用晟德既有水劑的穩定現金流,與轉投資澳優與豐華的現金股利收入,做為穩定淨現金流入來源外,也參與以主導型與種子型為主的大健康產業的前期投資,賺取中期資本利得,目前除益安開始獲利外,旗下東曜和大陸轉投資加科思都有機會在3年內陸續前進大陸或香港掛牌,備受關注。
藥品族群中,旭富(4119)前2月營收成長強勁,合併稅前獲利6,575萬元,每股稅前淨利0.83元,由於上半年基期偏低,營收都可望有亮眼的年增率,法人預估今年營收估增15-20%,獲利也重回年增成長,EPS約3.2-3.5元。
(工商時報)
全文網址: http://www.chinatimes.com/newspapers/20180409000309-260206
智 擎 新藥 進度 在 台灣光鹽生物科技學苑 Facebook 的最佳貼文
<產業訊息>利多連連 新藥族群掀反彈行情
#新藥 #臨床數據 #授權 #IND #藥證 #人體臨床試驗審查
新藥族群持續放利多,受惠智擎(4162)、藥華藥(6446)、杏國(4192)臨床數據報喜,浩鼎(4174)將啟動乳癌藥三期臨床;台微體(4152)、亞獅康-KY(6497)將前進美國發ADR,順藥(6535)有授權加持,而太景*-KY(4157)高健保藥價支撐,法人預期,該族群在估值偏低下,應有機會掀起反彈行情。
利多不斷的新藥族群,指標股浩鼎先前法說會已為營運打下強心針。浩鼎表示,將打造為全方位抗體公司,今年A/s(原本的OBI-822)將啟動全球三期臨床收案,OBI-888也會進入一期臨床;另外,OBI-999預計2019年送FDA申請IND,而與圓祥生技合作的化療藥物前驅物的OBI-3424,則規劃今年提交人體臨床試驗審查,五年內將聚焦在肝癌與T細胞急性白血病(T-All),且未來不排除任何形式的授權、合作。
另外,臨床進度也報喜的公司中,台睿已向FDA提出晚期肝癌新藥CVM-1 118二期臨床申請;智擎則除了胰臟癌新藥安能得再獲韓國藥證外,合作夥伴Nanobiotix發表PEP503肝癌一/二期臨床期中數據正向。杏國研發中的SB05PC治療晚期胰臟癌新藥,已進入三期臨床。
有藥證加持的公司中,永昕生物藥TuNEX已取得台灣藥證,將搶攻36億元市場;中裕愛滋病新藥也可望提早在4/3前拿到美國FDA藥證。另外,藥華在台灣進行的Oraxol治療乳癌的新藥,最快有機會在2019年取得台灣藥證。
至於順藥的長效止痛劑在取得台灣藥證上市後,目前也順利授權美國動物藥公司SVP,法人預期,以動物藥臨床時程和成本都遠低於人用藥,該新藥有機會力拚2020下半年在美國上市,搶攻治療寵物疼痛每年約2.7億美元商機。
法人表示,新藥族群目前臨床進度加速,也不乏進入二、三期臨床的產品,加上還有藥證和授權題材,股價估值嚴重偏低,杏國、順藥、太景都還只在20、30元左右。
資料來源:http://www.chinatimes.com/newspapers/20180129000323-260206
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明報社評
「嫦娥五號」探月返回器攜帶1731克月球土壤樣本成功着陸內蒙,任務圓滿完成。這是中國無人探月工程繞、落、回三部曲的最後一步,標誌着中國太空科技取得重大成就,成為繼美蘇兩國之後,全球第三個具備從月球取回土壤能力的國家,也為後續載人登月奠定了基礎。近期中國載人深海探測器、超高音速飛機引擎、量子計算機以及「人造太陽」裝置核聚變放電等多項創科,相繼取得突破,印證中國的「新型舉國體制」效能。惟在科技創新方面,並無捷徑可走,必須遵循科學規律。同時,也不能關起門來搞創新,必須堅持開放,不放棄國際合作,才是事半功倍之正途。自從1969年7月阿波羅登月之旅後,美國在3年間成功完成了6次載人登月任務,12名太空人登月,共取回約381公斤月壤。
蘋果頭條
當局早前宣佈用電都要進入「戰時狀態」,省份相繼限電,今日限電板塊伸延到廣東省,包括廣州、東莞、深圳、中山、佛山、惠州、珠海等市,就連路燈電力也被中斷,有網民上傳街道漆黑一片的停電照片到社交媒體平台;由於水泵斷電,多地斷水。有網民表示,水源供應也在凌晨零時整點被斷絕。廣州市民向《蘋果》表示,她深夜時分致電供電局服務熱線查詢,獲得中國南方電網回覆:「電網故障」,越秀區廣園西路、荔灣區黃沙大道、東風西路、環市西路一帶目前受到影響。廣東省停電停水前毫無預兆大停電,令部份地區有小混亂,醫院、老人院、學校宿舍均受影響,大面積停電;此外,停電波及多地基站發射站,令手機網絡訊號被斷。國家電網早前已宣佈,由於內地用電負荷屢創新高,全國多個省份相繼限電,國網湖南電力更要全面進入「戰時狀態」。
東方正論
試想想,駕駛一艘大郵輪的船長,遇到暴風雨不是沉着應對,認清航道,反而方寸大亂,一時將船舵扭左,一時扭右,見勢色不對又扭左,結果輪船左搖右擺,撞上冰山沉入大海。現在的香港正是如此,在無能政府掌舵下,抗疫全無章法,疫情不斷擴散,就連為市民接種疫苗、藥廠是否免責此等關乎市民生命安全的頭等大事,食衞局局長陳肇始都反口覆舌,一時一樣,令人無所適從。大家必定記得,陳肇始早前出席電台節目,曾拍心口保證港府有監察疫苗副作用機制,有關機制同樣適用於新冠疫苗,如市民接種後有不良反應,衞生署會進行調查,如懷疑疫苗有問題會向疫苗製造商追究。
星島社論
新冠肺炎下疫苗被視為重要「解藥」,港大及理大致力研發疫苗救港,卻因本地缺乏製造疫苗基礎設備而處處碰壁,最終未能躋身首批可用疫苗之列。港大研發疫苗進度受阻,作為研發團隊統籌者的港大首席創新總管兼校長資深顧問何亦武,今年中主動向港府「敲門」,提出設疫苗廠的計畫,惟卻不獲港府撥款支持,只能轉投尋找私人投資者。團隊尋覓半年後終成功與私人投資者達成協議,願意投資十億元及在元朗提供逾十七萬平方呎的廠房,預料雙方會在本月底正式簽約,打破本港多年來的「疫苗荒」困局,成為香港首家疫苗廠,最快明年底開始生產二千萬劑「港研及港產疫苗」。政府發言人回應時承認有機構正與香港科技園討論,工業邨是否有合適地點設立相關生產設施。
經濟社評
中央經濟工作會議為明年經濟定調,將焦點放在防範金融安全風險,目的是要處理積壓已久的債務風險以及新興互聯網金融可能帶來的隱患,以免發生系統性風險,損害十四五規劃布局。若中央能化解金融風險,有助構建內循環發展,擴大對外開放,更好地應對內部和外圍挑戰。中經會甫結束,國家發改委隨即馬上開會,部署明年工作,會議強調要前瞻性防範和化解金融風險,運用改革思路和市場手段處置企業債務違約問題。前財長樓繼偉昨天在深圳出席一個金融峰會時指,金融亂象會嚴重影響雙循環發展,特別是國內大循環,並不點名談及暫停螞蟻集團上市,是要防範系統性風險。防範金融風險成為明年經濟主軸,其實是貫徹了國家主席習近平提出的總體國家安全觀。
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明報社評
美國大選臨近,白宮真人騷天天上演,劇情超現實,幕幕出意料。「白宮群組」染疫者眾,總統特朗普確診入院數天,迅即重返白宮,恢復公開活動,自言「沒有傳染力」。特朗普行事難測,染疫後變本加厲,一時說要中止影響上億國民的疫下紓困談判,不足一天又來一記「華麗轉身」。特朗普作為全球最有權力的人,握有足以毁滅世界的核武按鈕,民主黨揚言設立眾議院專責委員會,審視特朗普狀態是否仍能履行職務,雖屬政治操作,卻也突顯他的反覆無常,已到令人憂慮的地步。民調顯示拜登優勢擴大,市場開始押注「藍潮」,美國政界和民間則不斷有人大談舞弊、政變、起義,社會躁動瀕臨爆發邊緣,積累多年的政經社會矛盾,有可能被這次選舉引爆。
蘋果頭條
警務處國家安全處經調查後,該名29歲女子被暫控一項「無牌管有槍械或彈藥」,案件將於周一(12日)早上在粉嶺裁判法院提堂。9名男女涉嫌協助12港人潛逃台灣,周六(10日)被O記拘捕,其中一名疑犯為現年29歲的本民前成員鍾雪瑩。警方晚上表示,她亦涉嫌「無牌管有槍械或彈藥」罪名,稱與去年12月大埔一宗開槍案有關。去年12月20日大埔發生開槍案,18歲青年鍾緯軒被指在翠屏花園五號舖地下對開,遭警員截查時拒捕,並從腰間拔出手槍指向警員開槍,當場被制服,當時與被告同行一名女子趁混亂逃去,之後一直被警方通緝,與此同時有左報聲稱該名女子為鍾雪瑩。今日,警方以涉嫌協助12名港人潛逃將鍾雪瑩拘捕,涉嫌「協助罪犯」。
東方正論
港府向來是語言的巨人,行動的侏儒。別看特首林鄭月娥煞有介事說港府施政「迎難而上」,實際上為官避事,光說不練,一遇阻力即跪低。新一份《施政報告》將於本周三公布,本報就過去《施政報告》提出的其中兩個項目作一小結,包括觀塘安達臣道石礦場用地建屋進度,以及屋宇署打擊違例招牌情況。結果一如所料,全部拖拖拉拉,蹉跎歲月,十畫未有一撇。如此這般也好意思自誇「迎難而上」,真不知醜字怎麼寫!
星島社論
消息人士透露,國家主席習近平本周將南下,參加深圳經濟特區建立四十周年慶祝大會並發表講話。據悉,由於粵港澳大灣區建設受修例風暴和疫情的雙重衝擊而遇阻,習近平此行亦將提出加快大灣區建設。中央電視台新聞聯播昨天連發兩條涉及深圳的消息,為習近平南下造勢,並強調國家將支持深圳推進更高水準深港合作,增強在大灣區建設中的核心引擎功能。據了解,深圳方面已邀請了特首林鄭月娥出席慶祝大會,但卻原定周三發表的《施政報告》撞期,港府正研究如何處理,不排除押後發表《施政報告》。
經濟社評
特首林鄭月娥將於周三宣讀新一份施政報告,公眾關注港府在疫下有甚麼良方妙藥重啟經濟和紓解民困,並在國際大變局下,為香港經濟尋出路。面對財政儲備大縮水,當局短期可做的措施不多,但長遠須設法大力加強對接內地雙循環,並推措施落實,打造成未來經濟增長新引擎。新一份施政報告所面對的挑戰,恐怕是歷來最大,既要處理本地積累已久的房屋問題,更要應對前所未有的經濟衝擊。香港經濟受到去年反修例風暴和今年疫情夾擊而陷入深度衰退,失業率更創15年來新高。